美东时(shí)间(jiān)周三，美联(lián)储(chǔ)发布的(de)最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他(tā)人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的(de)是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即(jí)他们(men)现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保(b农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ǎo)金(jīn)融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全(quán)球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时(shí)提高(gāo)债务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整(zhě农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ng)体经(jīng)济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三(sān)发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在(zài)国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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