今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓(wèi)一波(bō)三折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一(yī)季报(bào)披露渐落帷(wéi)幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有(yǒu)提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基金仓位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是(shì)“高纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资力(lì)度，提(tí)升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的1.18％提(tí)升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的(de)南(nán)方港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的(de)70.80％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料(liào)等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获(huò)不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的(de)前十只港(gǎng)股为中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国(guó)南(nán)方航空股份、华电国(guó)际电力(lì)股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气(qì)开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域(yù)。值得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在(zài)一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有基(jī)金基金经(jīng)理史(shǐ)博(bó)在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市(shì)场需(xū)求继续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复速(sù)度加快(kuài)；海外(wài)无风(fēng)险利率(lǜ)方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)已(yǐ)经让(ràng)美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，在(zài)板块配置(zhì)方(fāng)面，我(wǒ)们将加大(dà)对政(zhèng)策(cè)优化下的消(xiāo)费(fèi)和(hé)地(dì)产、预期反转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)基金经理曲径(jìng)表示(shì)，港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济的代表行业为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过(guò)推出人(rén)工智能相(xiāng)关模型及应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能(néng)各个(gè)行业的(de)元(yuán)年(nián)，我们中(zhōng)长期看好港股数字(zì)经(jīng)济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣(xīn)表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于中国内地，中国内地经济(jì)的环比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股(gǔ)公司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下(xià)半年的(de)市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较(jiào)上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍将受到(dào)一定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较(jiào)好的(de)买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长的红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股(gǔ)市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资(zī)产(chǎn)的吸(xī)引力有望进一蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句步凸(tū)显。在(zài)A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在高位的(de)背景下，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条(tiáo)投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会(huì)：由于(yú)中国经济修复有望成为全球投资(zī)的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优(yōu)的行业和(hé)板(bǎn)块更有蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句望(wàng)受益于经济复(fù)苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前(qián)沿技术/产品储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联(lián)网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏(piān)的机(jī)会：关注在未来经济周期中上行(xíng)风险显著大于下行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低(dī)位、景气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或持续(xù)性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期(qī)的(de)行业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资(zī)产(chǎn)的机会：关(guān)注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句