昨(zuó)天深夜，恒(héng)大突然发布公告(gào)，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期(qī)间与相关(guān)被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团(tuán)有限(xiàn)公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司(sī)的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁(cái)申请人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒(héng)大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团债务(wù)问题的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题，许家印个人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限(xiàn)制高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持(chí)进一步(bù)加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让(ràng)她相(xiāng)信物价(jià)压力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获(huò)得足够的限制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国(guó)银(yín)行(xíng)倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件(jiàn)，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的(de)担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月密歇根大(dà)学消费者信心(xīn)指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会(huì)自我实现，并导致通胀居(jū)高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的(de)表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注(zhù)目(mù)”，并强调了美(měi)联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格持(chí)续下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部(bù)高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资者对美(měi)国经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球(qiú)经济(jì)预期对大(dà)宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价(jià)格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金(jīn)属避(bì)险配置(zhì)性(xìng)价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险资金函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀对美(měi)元配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获利(lì)了结压力也明显增加。“多重利(lì)空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国(guó)国(guó)际储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美国的经济及(jí)金融(róng)领域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这从今(jīn)年美国(guó)银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收(shōu)敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预期下降，美元指数(shù)连(lián)续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带来压(yā)力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节(jié)点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级(jí)下调情形出现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华(huá)泰(tài)期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相较于(yú)黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市场对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能(néng)幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向(xiàng)而(ér)言，白(bái)银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同于黄金(jīn)走势(shì)。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的(de)预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对(duì)于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然(rán)可(kě)能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事(shì)件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下(xià)游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固定(dìng)资(zī)产投资、工业(yè)增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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