新能源汽车车(chē)主两大难：续航里程(chéng)和补(bǔ)能问题(tí)。

　　动力(lì)电池龙头宁德时(shí)代(dài)1000公(gōng)里的麒麟电池(chí)，缓解了新能源(yuán)汽车车主们对续航里程的焦(jiāo)虑。但(dàn)随之而(ér)来(lái)的是补能问题(tí)。和通过技术创新进步(bù)即可解决的续航里程问题不同的(de)是(shì)，摆(bǎi)在(zài)新能(néng)源汽车车主面前的补能方式(shì)暂时只有两种——要(yào)么(me)换电，要么(me)充电。

　　相比起时间较长的充电，换(huàn)电(diàn)无疑是一种好方法。只不过(guò)，支持换电的(de)汽车品牌(pái)并不多，又或者说换电仍(réng)不算是(shì)主流的补能(néng)方(fāng)式。此外，也有新能源汽车(chē)车主对换(huàn)电的电池质量(liàng)有所担忧。现实(shí)情况是，大多数新能(néng)源汽(qì)车车主依然(rán)会选择充电补能。

　　充电同样问题多多，包括价格战、质量(liàng)不(bù)一的充电(diàn)设(shè)施，尚未能满(mǎn)足需求的充(chōng)电桩数量(liàng)，无(wú)法(fǎ)盈利的(de)充(chōng)电运营商(shāng)等。

　　英(yīng)大证(zhèng)券研报显示，2021年估算中国新能源汽(qì)车充电(diàn)电费市场规模约141.3亿元，服务(wù)费(fèi)市场(chǎng)规模(mó)高达17亿元至34亿元。假设电价不发生(shēng)巨大变化(huà)，到2025年市场规模将会(huì)扩大3倍，到2030年市场规模将(jiāng)会扩大10倍，电费+服务市场规模将突(tū)破千亿(yì)元。

　　尽管充电(diàn)桩(zhuāng)行业(yè)乱(luàn)象反(fǎn)复出现，但依然无法否认这是一个有着极大潜力的市(shì)场，哪怕(pà)是处于(yú)“价格换空间(jiān)”的(de)内卷阶段，也吸引着无数玩家前仆后继地(dì)进场。在进场的(de)大(dà)批企业中，有一家企业正悄(qiāo)然展现(xiàn)出领(lǐng)先优势。

　　2022年6月(yuè)，中(zhōng)国“充电(diàn)服务第(dì)一股”——能链智电在纳斯达克上(shàng)市。作为重塑充电服(fú)务产业链的龙(lóng)头企(qǐ)业，能链(liàn)智电在(zài)大(dà)力拓展充电应用场景之余，迅速对行业进行高效整(zhěng)合。

　　4月22日，能链智电发(fā)布2022年第四季度及全年未经审计(jì)财务报(bào)告(gào)。财报显示(shì)，能链智(zhì)电2022年全年总交易额超过27亿元(yuán)人民币（3.916亿美元），同比增长119％。其中，第四季(jì)度总交(jiāo)易额超过8.4亿元(yuán)人民币（1.218亿美(měi)元），同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)94％。

　　根据能(néng)链智电预测(cè)数据，2023财年净收入(rù)将在(zài)5亿(yì)元人民(mín)币至6亿元人民(mín)币(bì)，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统(tǒng)燃油车保有量将达峰，而电动(dòng)汽车将持续增长，并于(yú)2036年超过传统燃油(yóu)车。这意味着，身处充电服务行业(yè)的能(néng)链智电将会迎来广(guǎng)阔的发展(zhǎn)空间。

　　优秀的业务前景，同样吸引(yǐn)了资本市场的(de)高度关(guān)注(zhù)。全球资管巨头景顺(shùn)（Invesco）在其官网披露的最新持仓数据显示(shì)，景(jǐng)顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重(zhòng)仓持有中(zhōng)国最大规模的第三方充电网(wǎng)络运营商能链智电（NAAS.US）股票，占该基(jī)金ETF持仓组合(hé)的比例高达(dá)2.69％，位(wèi)列持仓份额第(dì)一。按披露数据测算，景顺持仓(cāng)能链智电市值已超2000万美元。

　　新能(néng)源汽车行业发(fā)展迅速，但对于广大新能源车主的充电服务(wù)痛(tòng)点(diǎn)尚未完全得到解决。这为能链智电(diàn)提供了(le)“逐鹿”千亿市场的绝佳机会。谁(shuí)能(néng)有效解决车主们的痛点，谁就能成为充电服务(wù)行业中当之无愧(kuì)的(de)龙头。

　　千亿潜力

　　2月(yuè)3日，工业和信息(xī)化部、交(jiāo)通运(yùn)输部等八部门发布《关于组织(zhī)开展公共(gòng)领域车辆全面电动化先(xiān)行(xíng)区试点工作(zuò)的通知》（下称(chēng)《通知》）。 《通知》提到(dào)，建(jiàn)成适度超前(qián)的(de)充换电(diàn)基础设施，新增公用桩（标准桩）与公共(gòng)领域新能车（标准车）比例力争到1:1，高速服务(wù)区充电车位占比(bǐ)不低于小型停车位(wèi)10％。

　　新能源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩比”，这个指标通常用(yòng)来衡(héng)量是否满足(zú)新(xīn)能源汽车的充电需求。

　　据中(zhōng)国充电(diàn)联盟(méng)数(shù)据，2022年公共充(chōng)电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台公共充电桩，同比增(zēng)长56.7％。截至2022年12月，充电联(lián)盟内(nèi)成(chéng)员单(dān)位总计上报公共充电桩179.7万台，月(yuè)均新增公共(gòng)充电(diàn)桩约5.4万台。

　　有券商机构对需求进行预测，假设新增桩需求有70％为直流桩、30％为交流桩，直流(liú)桩按平均60kw、3万元/个，交流桩按7kw、0.35万元(yuán)/个，总(zǒng)需(xū)求约455亿元左右(yòu)。

　　国泰君安(ān)研报观点认为，充电桩是支撑新能(néng)源汽(qì)车市场健(jiàn)康快速发展的重要基础设(shè)施建设之一，未来将加速完成向高(gāo)功率快充的方向技术升级，并(bìng)加速完成(chéng)车桩比1:1的(de)目标，从而带动新(xīn)能源汽车(chē)渗透率进一(yī)步提(tí)高。

　　艾(ài)媒咨(zī)询2020年曾估算，未来(lái)5年内，中国(guó)公共(gòng)充电桩投(tóu)资建设规模的同(tóng)比增长率将不低于30％，到(dào)2025年，投资(zī)建设规模将(jiāng)达到187.6亿元。但随(suí)着中国新能源汽车市场不断超(chāo)预(yù)期发展，艾媒(méi)咨询的估(gū)算(suàn)已略显保守。有机构预测，假设2025年车桩比依然(rán)在2:1附近(jìn)、直流充电桩(zhuāng)比例(lì)在(zài)45％－60％，那么2020年至2025年(nián)中(zhōng)国国内(nèi)充电(diàn)桩市场规模将超过1000亿元。

　　中国新能源汽车市(shì)场的(de)高速(sù)增长(zhǎng)，对充电桩行(xíng)业产生(shēng)了巨大的(de)推动作用。

　　2022年，新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场出(chū)现爆发式增长，产量(liàng)和销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别(bié)增(zēng)长96.9％和(hé)93.4％，接(jiē)近(jìn)翻倍。新能(néng)源(yuán)汽车渗(shèn)透率(lǜ)更是一举推(tuī)高至25.6％。截至2022年底(dǐ)，中国新能源汽车保有量(liàng)达(dá)到1310万辆，同比增(zēng)长67.13％，中国新能源(yuán)乘用车占全球市场份额已(yǐ)达63％。

　　乘联会秘书(shū)长崔东树认(rèn)为，新能源(yuán)汽车渗透率(lǜ)仍会快速提升，预计(jì)2023年总体狭义乘用(yòng)车销(xiāo)量约为2350万辆，其中新能源乘用车销量有望达850万辆，渗透(tòu)率为36％，同比(bǐ)增速超30％。

　　中汽协副总工程师许海(hǎi)东对(duì)新能源汽车市场则(zé)更为看(kàn)好。据其预(yù)计(jì)，2023年乘用车(chē)总销(xiāo)量约为2380万(wàn)辆，同比增长(zhǎng)1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比增(zēng)长15％。新能源汽车市场全年(nián)销(xiāo)量有望超过900万辆(liàng)，同比增长35％。

　　新能(néng)源汽车(chē)数量(liàng)持续上升，对应的(de)是补能需求的持续扩大，所需要的充电桩数(shù)量更(gèng)是庞大，充电桩市(shì)场空间潜力十足。

　　数据显示，2022年中国充电基础设施数(shù)量达(dá)到521.0万(wàn)台，同比增长99.1％。其(qí)中，公(gōng)共充(chōng)电基础设(shè)施(shī)增长约(yuē)65万台，同比增长91.6％，公共充电桩(zhuāng)保有量达到179.1万(wàn)台（含直流充(chōng)电桩76.1万台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增量为(wèi)3.7万座，保有量为11.1万座(zuò)。

　　机(jī)构预估数据显(xiǎn)示，预计2023年将新增公共充电(diàn)桩(zhuāng)97.5万台（含(hán)直流充电桩41.0万台、交流充电(diàn)桩56.5万台）；公共充电桩保有量达到277.2万(wàn)台（含直流充电桩117.1万台、交流(liú)充电(diàn)桩160.1万台）；公(gōng)共充(chōng)电站增量(liàng)约为6万座(zuò)，公共充电站保有量约为17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势

　　快速(sù)补能是新能源汽车技(jì)术(shù)进步(bù)的重要(yào)发展(zhǎn)方向(xiàng)。天风证券研报指出，除了在(zài)自家停车位等可以(yǐ)长时间停放的(de)场(chǎng)景(jǐng)下，在短时(shí)停靠(kào)的(de)公共(gòng)场景电动车均有快速补能的需(xū)求，更高比(bǐ)例的(de)快充桩(zhuāng)满足消费者(zhě)的客观需要(yào)。

　　据(jù)了(le)解，目前各国政策从(cóng)顶层设计积极推动快充技(jì)术发展，未来快(kuài)充桩占(zhàn)比有望(wàng)逐步提高。高(gāo)压快充(chōng)技术是当(dāng)前(qián)车企实现快充的主(zhǔ)流选择，800V高(gāo)压平台车(chē)型将于(yú)2023年陆(lù)续上市(shì)。

　　然而，公共充电桩的分散化趋(qū)势(shì)却拖慢了新能源汽车的(de)发展速度(dù)。

　　东莞(guǎn)证券研(yán)报显示(shì)，充电桩设备行业的技术门(mén)槛相(xiāng)对较低(dī)，产(chǎn)品标准化程度较高，目(mù)前(qián)国内(nèi)充(chōng)电桩设备生(shēng)产领(lǐng)域(yù)的(de)相关(guān)公(gōng)司数量(liàng)超过300家，供应商数(shù)量多，使得大量新玩家可以(yǐ)轻松进入充电桩(zhuāng)行业。

　　由于充换电基础设施依赖土(tǔ)地(dì)和(hé)资本(běn)，因此本(běn)地化和分散化(huà)是趋(qū)势(shì)。

　　据了(le)解，各(gè)地的城投、国投、环投、商业(yè)地产等资产(chǎn)持有方，如酒店(diàn)集团、民宿企业等都会积极参(cān)与到充电市场(chǎng)中。近两(liǎng)年，中国充电市(shì)场(chǎng)已经呈现(xiàn)出分(fēn)散化(huà)的趋势(shì)，充(chōng)电运(yùn)营商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中小(xiǎo)型运营商(shāng)）预(yù)计占比将(jiāng)会超(chāo)过60％。

　　与此同时，分散化趋势正进一步削弱新(xīn)能源汽车(chē)车主(zhǔ)的(de)消费体(tǐ)验。据悉，找桩难、排(pái)队(duì)时间长、充电时间长、下载多个APP等都(dōu)是(shì)每一位新能(néng)源汽车车(chē)主需要面对(duì)的“麻烦”。

　　有分(fēn)析人士指出，从行(xíng)业发(fā)展角度看，公共充(chōng)电基础(chǔ)设施网(wǎng)络建(jiàn)设呈结构(gòu)性供给不足；不(bù)同充(chōng)电运营商充电(diàn)网络(luò)间形成信息孤岛；充电设(shè)施利用(yòng)率低、盈(yíng)利(lì)模式单一；缺乏充(chōng)电(diàn)场(chǎng)站运营管理等。庞大而分(fēn)散的运营商需(xū)要标准(zhǔn)统一的行业(yè)规范和(hé)服(fú)务。

　　中金公司研(yán)报曾点明充电运营(yíng)商供(gōng)应格局(jú)分散的原因。“我(wǒ)们认为，根本原因在于运营商自建桩受限于资金压(yā)力和土地(dì)资源，建桩(zhuāng)主力由此前(qián)的(de)运营商转变(biàn)为地(dì)方(fāng)国(guó)企、小工商(shāng)业(yè)等掌握土地资源的第三方(fāng)建设，由此具备当地(dì)区位优势、以蔚景云、深圳车电网(wǎng)为代表的二线及新(xīn)增运营商迅速(sù)获得市(shì)场份额(é)。展望(wàng)未来，我们认为充电桩场址资源具备稀缺性，拥有本地优质土地(dì)资(zī)源的(de)地方(fāng)国企、小工商(shāng)业(yè)有望维持建桩主力(lì)地位。”

　　此外，分散(sàn)化(huà)趋势(shì)亦体现在城(chéng)乡(xiāng)供应(yīng)格局的巨大(dà)差异(yì)。中国(guó)汽(qì)车流通协会有(yǒu)形汽车市场分(fēn)会常(cháng)务副理事长苏(sū)晖曾公开表示，新能(néng)源汽(qì)车下乡目前更多停留在口头阶段，事实上做的远远不够(gòu)，应(yīng)当给予高度重视，同样(yàng)充电市(shì)场应先一(yī)步布局。

　　如何破局(jú)？

　　如今，新能源汽(qì)车与充电桩已(yǐ)落入(rù)了“先有鸡还是先(xiān)有(yǒu)蛋”的困局(jú)。值得(dé)注意的是，随(suí)着各(gè)大新能源汽车品牌(pái)逐渐下沉(chén)至三四线城(chéng)市，新能源汽(qì)车(chē)渗透率的进一步提高，充电(diàn)桩分(fēn)散化所带来的问题也(yě)将逐渐(jiàn)逼近(jìn)爆发节(jié)点。

　　充(chōng)电桩服务(wù)整合已刻不(bù)容缓，而(ér)拥(yōng)有充电服务全(quán)包模式的企(qǐ)业将会在这(zhè)场赛(sài)跑中占据领(lǐng)先优势。

　　据(jù)中金公司研报，充电服(fú)务全包(bāo)模式(shì)是充电(diàn)服务(wù)商针对无业(yè)内经验、但掌握土地资金资源、急(jí)需进行充(chōng)电(diàn)桩建设的(de)目标群(qún)体提出的一站式(shì)解(jiě)决方案，目标客户包含地方国企(qǐ)、地(dì)方小(xiǎo)工商业业主及目的地小区/民宿业主等。充电服务商(shāng)凭借业内积(jī)累经(jīng)验(yàn)和资源，向目标客户(hù)提(tí)供选址(zhǐ)、EPC建站及后续运营(yíng)运(yùn)维的三位一体(tǐ)综合服务，分(fēn)别获得对应服务收入、充电(diàn)桩等设备(bèi)销售收(shōu)入及后续运营运维服务费分成。

　　充(chōng)电服务全包模式有效解决充(chōng)电运(yùn)营商“盈利难”的问题，同(tóng)时可对(duì)接充电桩制造商(shāng)和(hé)需要充电(diàn)服(fú)务(wù)的新能源汽车(chē)车主，从而改善整(zhěng)个产业链的盈利状况和消费(fèi)体验。能提供(gōng)全包(bāo)模(mó)式的企业不多(duō)，第三(sān)方充电服务商能链智电正是(shì)其中的龙头。

　　2023年1月，能(néng)链(liàn)智电与(yǔ)国(guó)内领先的储能系统集成商与统服务商海博思(sī)创成(chéng)立(lì)合(hé)资公司——能链海博，发挥双(shuāng)方各自在用户(hù)、产品、技术和运营、场景等方面(miàn)的(de)优势(shì)，布局(jú)多元化储能解决(jué)方案，助力“双碳”目标。

　　据了解，能链海博聚焦用户(hù)侧储能(néng)，拉(lā)动电源侧(cè)、电网侧储能，逐(zhú)步落地“光(guāng)储充检服”一体(tǐ)化充电(diàn)站，有效(xiào)解决充电基础设(shè)施(shī)电力增容扩容、快速(sù)安全充(chōng)电、电池健康检测(cè)等问题，为新能(néng)源(yuán)汽(qì)车车主(zhǔ)带(dài)来智(zhì)能、高效、安全的充电(diàn)新体验(yàn)。