近期，多家(jiā)险企(qǐ)获(huò)批增加注册(cè)资本或发行资本补充债券。

　　为提高偿付能(néng)力，近年来(lái)，多家险企以(yǐ)增资、发债(zhài)的形式“补血”。今年以来，已有7家险企增(zēng)加注册资本获(huò)批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资(zī)本补充债(zhài)券。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补(bǔ)血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资(zī)和发债(zhài)较多且较(jiào)为顺(shùn)利的主要(yào)是大(dà)型公(gōng)司，中小险企增资(zī)仍(réng)比较难，很多偿付能力不达(dá)标的(de)中(zhōng)小险(xiǎn)企，资本金多年(nián)难以得到补充(chōng)。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企增资(zī)、发债主要是为满(mǎn)足业(yè)务发展和偿(cháng)付能力(lì)需(xū)要。

　　根据各公司官网以及监管(guǎn)披露(lù)信(xìn)息来看，今年以来，已有7家(jiā)险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批增资的险企多(duō)在去年发布公告。其中，国寿财(cái)险增资(zī)最多，达90亿元(yuán)，占总增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增(zēng)资3.2亿元，目前注(zhù)册资本达到20.2亿元(yuán)；国(guó)寿财险增资90亿(yì)元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元；太(tài)保产险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再企(qǐ)商保险(xiǎn)增(zēng)资(zī)1.01亿元(yuán)，注册(cè公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到20亿(yì)元；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还有太平(píng)财险、国(guó)宝人寿、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企(qǐ)发布(bù)了增资公告。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公(gōng)司“补血”的(de)方(fāng)式之一(yī)。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联合人(rén)寿、农(nóng)银人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太(tài)保产险、中国人保获批在(zài)全(quán)国(guó)银行间(jiān)债券市(shì)场公开(kāi)发行10年(nián)期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国(guó)人保发(fā)行规模最(zuì)大，为不(bù)超过(guò)120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目(mù)前一级市场发(fā)债(zhài)情况来看，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来(lái)，5家(jiā)险企发行资本补(bǔ)充债，规(guī)模(mó)达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿(yì)元资本(běn)补充债；太平再(zài)保(bǎo)险于3月3日发行13亿元资本(běn)补充债；农银人寿于(yú)3月30日发(fā)行(xíng)35亿元资本补充债；中再(zài)产险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资(zī)本(běn)补充债(zhài)；人(rén)保寿险于(yú)5月(yuè)25日发(fā)行120亿(yì)元资本补(bǔ)充(chōng)债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星联合健康三次增(zēng)资失(shī)败

　　据(jù)公开(kāi)信息显(xiǎn)示，近年来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中小险企占(zhàn)大多数。

　　据中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)行业协会官网披露信息以及国家金(jīn)融监督管(guǎn)理(lǐ)总(zǒng)局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有23家险企公布(bù)增资计划，截(jié)至目前已有19家公(gōng)司获批增资(zī)，其中包(bāo)含上述(shù)国寿(shòu)财险、太保(b公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ǎo)产险(xiǎn)等(děng)大型险企还(hái)有太平科技保险、安联资管、中意资管等(děng)公司(sī)。而(ér)长(zhǎng)城(chéng)财(cái)富保险资(zī)管、都邦财险、中银三(sān)星人寿、复星保德信人(rén)寿4家公司的(de)增资需求尚未被批(pī)复(fù)。

　　从实际情(qíng)况来看(kàn)，大型险企增资(zī)相(xiāng)对(duì)顺利且规模较高，中小(xiǎo)险企增资并不容易。

　　有险企在增资(zī)时，股(gǔ)东认(rèn)缴并不(bù)积(jī)极。都(dōu)邦财险(xiǎn)曾披(pī)露，该公司2022年5月17日召(zhào)开(kāi)临时股东大会审议(yì)通过了有关都邦(bāng)财险增资(zī)扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股(gǔ)东将以货币方(fāng)式向公司投入资金。但根据都邦财险发(fā)布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股(gǔ)的认(rèn)购额(é)度未(wèi)由(yóu)股东认购，将进入(rù)下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今仍(réng)没有成(chéng)功。自2018年开(kāi)始(shǐ)，复(fù)星联合健(jiàn)康(kāng)此前曾作出(chū)三次增资(zī)计(jì)划，但至今(jīn)仍未成(chéng)功。今(jīn)年5月23日(rì)，复(fù)星联合健康再次(cì)对(duì)外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿(yì)元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些(xiē)偿付能力不达标的险企(qǐ)中，多家公司资本常(cháng)年得不(bù)到(dào)补充。

　　根据公(gōng)开信息(xī)显示，截至一季度末，最近风险综合(hé)评级为C类险企的有华(huá)汇人寿(shòu)、合众(zhòng)人(rén)寿、幸福人寿、长生(shēng)人(rén)寿、渤海人寿(shòu)、百(bǎi)年(nián)人寿、三(sān)峡(xiá)人寿、华安财险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前海(hǎi)财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险企为北(běi)大方正人寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理(lǐ)发(fā)现，2019年以(yǐ)后，上述险企中，除渤海财险外，均(jūn)未获批增资(zī)。其(qí)中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华农(nóng)险于2015年(nián)至(zhì)2016年之间获(huò)批增资。

　　为什么中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资相对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保险(xiǎn)学(xué)院教授王国军对“V观财(cái)报”表示，中小(xiǎo)保险(xiǎn)公(gōng)司在市(shì)场竞争中不占优势，前景不明，投(tóu)资回报期较长，经常不(bù)被(bèi)投(tóu)资人看好，所以存在(zài)增(zēng)资难的问题。

　　面对增资难题，王国(guó)军(jūn)表示，中小险企(qǐ)应打造自己的核心竞争(zhēng)力，在某一个领域取得优(yōu)势，成为行业(yè)翘楚(chǔ)，形成稳定的(de)保(bǎo)费和利(lì)润来(lái)源。恶性(xìng)循环是中小保(bǎo)险公司容易掉落(luò)的(de)陷阱(jǐng)，必(bì)须在(zài)恰(qià)当的时机找到独特的业务模式，才能逐步(bù)走向(xiàng)良性循环。中小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能力(lì)处于(yú)正常(cháng)水平其实并(bìng)不是(shì)难(nán)事，不(bù)照(zhào)抄大型保险公司(sī)的业务模式，不随波逐流(liú)，不盲目(mù)扩(kuò)张，提高资金运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造公司的核心(xīn)竞争力(lì)。

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