民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背(bèi)后的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们(men)随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一个视(shì)角观(guān)察中国出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映(yìng)中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例(lì)，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的规模大小和所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外(wài)贸企业(yè)，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业(yè)。广交会能够提(tí)供充足样本，便(biàn)于我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要的(de)拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)群(qún)像(xiàng)五点特(tè)征(zhēng)，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对(duì)旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量(liàng)明显下降，意(yì)味(wèi)着高效益客户(hù)不足，毕竟欧美(měi)客(kè)户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈(kuì)，一(yī)带一路(lù)国家(jiā)订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出口企业感受存异(yì)。部分企业(yè)表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需(xū)求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订(dìng)单(dān)略有增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的(de)出口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体(tǐ)与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的(de)初衷(zhōng)是(shì)为(wèi)保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一(yī)轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭(háng)州(zhōu)外(wài)贸(mào)专项调研(yán)，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和(hé)金额或将大增，主因去(qù)年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来(lái)产业(yè)转移(yí)浪(làng)潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广(guǎng)州进行专项调研，从(cóng)另(lìng)一个角度(dù)观(guān)察中(zhōng)国当下出口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口(kǒu)的大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸(mào)展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期新增订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不意味(wèi)着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前(qián)客户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长期(qī)的外贸大(dà)环境和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国(guó)最大的进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　广交会的(de)会展规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最多、国(guó)别最广，能够(gòu)为(wèi)我们观(guān)察中国(guó)外贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具(jù)、建(jiàn)材、化(huà)工产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期累(lèi)计(jì)参展企(qǐ)业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　结合(hé)现场调(diào)研企业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)名额(é)，客流结构上境内采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展(zhǎn)会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美(měi)客(kè)户数(shù)量(liàng)明显不足，本次(cì)境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息是当(dāng)下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能(néng)和过去(qù)3年欧美(měi)跨(kuà)境电商发(fā)展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分采购商(shāng)已经不直接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家构(gòu)成出(chū)口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据(jù)相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业之间(jiān)感(gǎn)受存(cún)在明显差(chà)异。部分企业(yè)表示(shì)今年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口(kǒu)压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过(guò)去(qù)2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存(cún)在订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一(yī)定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样(yàng)面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地(dì)制(zhì)造业免iphone12换电池多少钱受廉(lián)价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额(é)数据(jù)显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业认为转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数量与范(fàn)围(wéi)有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)超预(yù)期。

　　本(běn)文来自(zì)民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发(fā)布的报告(gào)《民(mín)生宏观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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