近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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