昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布(bù)公告(gào)称，公司(sī)收到(dào)广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出(chū)的(de)执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司(sī)控股(gǔ)股(gǔ)东及执行(xíng)董事(shì)许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下(xià)的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团债务(wù)问题(tí)的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意(yì)味着(zhe)恒大(dà)集(jí)团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回(huí)购义务的(de)纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一(yī)步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她(tā)相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立(lì)场，从而(ér)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法逐步降低通(tōng)胀可能是适当毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们的政策(cè)利(lì)率需要在(zài)一(yī)段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法下六(liù)个月新低，反映(yìng)出人们(men)对(duì)美(měi)国(guó)经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上(shàng)，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预(yù)期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货(huò)价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部(bù)高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于(yú)预(yù)期(qī)及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这(zhè)使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对(duì)美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利(lì)好因素(sù)已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需(xū)要时间(jiān)，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预(yù)期(qī)，从而推动美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际(jì)货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的(de)运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下(xià)降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选项(xiàng)，这对黄金的(de)实物需求有(yǒu)非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济前(qián)景不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但(dàn)持(chí)续(xù)相对(duì)高利率的(de)环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这从今(jīn)年美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一(yī)斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续(xù)关注(zhù)美联储货(huò)币政策(cè)变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美(měi)国(guó)核心通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌(diē)后存(cún)在(zài)反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年(nián)美国主权债务危(wēi)机时(shí)期的各环节重要时间节(jié)点，在当前(qián)距(jù)离(lí)可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到(dào)来的(de)“大限日(rì)”仅半月有余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截(jié)止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不(bù)十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而(ér)在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙(jū)击(jī)”。“白(bái)银工(gōng)业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格受到(dào)的(de)拖(tuō)累更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对(duì)于宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来(lái)经济展(zhǎn)望(wàng)存(cún)在(zài)较大(dà)担(dān)忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而白银价格虽然(rán)可能会由于(yú)工业(yè)品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言(yán)，呈(chéng)现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行业(yè)风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银(yín)而言也是(shì)相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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