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　　稳增(zēng)长：也(yě)没增量刺激(jī)

　　面(miàn)对(duì)高质量的发展要求(qiú)，会议强(qiáng)调(diào)经(jīng)济(jì)要实现“质的有效提升”和“量的合理增长”。这一点和去年经济工(gōng)作(zuò)会议精(jīng)神一致。这(zhè)也(yě)意味着稳增长不(bù)会通过强刺激的(de)方(fāng)式(shì)，而是(shì)统筹推动“经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转”、“内生动力持续增强”、“社会预期持续改善”、“风险隐患持续化解”。

　　对于稳(wěn)增长(zhǎng)的方式(shì)，会议要求“把发挥政策效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力结合起来”。我们的理解是，下一阶段(duàn)更多通(tōng)过激发市场化(huà)的力量去推动经济修复，通过改革开放的(de)方式激发高(gāo)质量的(de)增长。所以会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所(suǒ)有制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒。各类企业(yè)都要依(yī)法合规经营。要下决心从根本上解(jiě)决(jué)企(qǐ)业账(zhàng)款拖欠问题。总体而言，政策(cè)刺(cì)激空(kōng)间有限(xiàn)，主要还是以(yǐ)提振信心和预期、激发活(huó)力为主要手段，让经济自发的内(nèi)生修复。

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　　扩(kuò)需求(qiú)：自发修复消费，主动稳定投资(zī)

　　会议提出，积极的财政政策要“加力提效”，稳健的货币政策要“精准(zhǔn)有力”，延(yán)续(xù)了去年12月会(huì)议(yì)的表述。对于政策的(de)要求，本次(cì)会议强调“形成扩(kuò)大需求的合力”，而去(qù)年12月(yuè)会(huì)议的相关表(biǎo)述是“加强各(gè)类政策协调配合”，这说明扩(kuò)大需求(qiú)是未来的政策重心(xīn)。

　　一方面，自(zì)发(fā)修复消费。“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务(wù)消费(fèi)”。提高消费，主(zhǔ)要还是(shì)靠居(jū)民劳(láo)动收入的自然修复。另一方面，主动稳定投资。尤其(qí)是基(jī)建投资，是政府(fǔ)主动(dòng)稳增长的(de)重点。会议提到，在超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设。

　　此 外， 会议强调，要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。

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　　产业(yè)发展：看(kàn)重实体(tǐ)经济

　　会议强调，加快建设(shè)现代化产(chǎn)业体系要以“实体经济(jì)”为支撑。我们的理解是(shì)，产业政策的重点是“实体经济”，这(zhè)里的实体经济并不是整(zhěng)个GDP，而是和“虚(xū)拟经(jīng)济”相对应的。

　　会议(yì)明确“要夯(hāng)实科技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”；“要巩固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造”。会议指(zhǐ)出“要(yào)重视通用人工智能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创新生态”，也提到了“重(z八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇hòng)视防范风险”。我们认为，人工智能发(fā)展到一定程度，监管措施(shī)也必然会跟上。此外，在互(hù)联网领域(yù)，要(yào)推动平台(tái)企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。