今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自20王宝强学历，王宝强不是84年的吗23年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的(de)保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为王宝强学历，王宝强不是84年的吗突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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