金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了(le)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内近(jìn)期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票(piào)比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wà肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内i)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资(zī)家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研(yán)报中指出在(zài)过(guò)去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局(jú)大肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内变化的(de)背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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