本周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以连(lián)跌6天的逼(bī)空形态(tài)洗盘，兔年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多(duō)是受中概(gài)股拖累(lèi)，后市下跌空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔(tù)年股市走过3个月行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴(bā)长不了”之叹。其实，4月下旬(xún)行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月(yuè)18日(rì)峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘(yuán)何急跌？或是外围股市下跌的风险输入。作(zuò)为同(tóng)股同权的两(liǎng)地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全(quán)球股市(shì)排行榜数(shù)据显示(shì)，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生(shēng)指数(shù)过去3个月表现(xiàn)为(wèi)全球(qiú)垫(diàn)底，分(fēn)别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数周二(èr)盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表(biǎo)现低迷，主因是美联(lián)储(chǔ)加息在即，市(shì)场避险情绪(xù)上升，国(guó)际资(zī)金从新兴(xīng)市场撤离(lí)。瑞士瑞(ruì)联(lián)银行日前将中国股票评级(jí)从高配下调为中性。从宏观(guān)面(miàn)看，今年首季，美国GDP年(nián)化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指数(shù)首季上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两(liǎng)大(dà)数据预示(shì)着美(měi)国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必行。英为财情(qíng)的(de)美联储(chǔ)利率(lǜ)观测器(qì)最新数据显示，5月4日加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)至5％~5.25％的概(gài)率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险显现，美国对策(cè)是：以1930年大萧条以来最快速度紧(jǐn)缩货币(bì)供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性(xìng)调整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大(dà)降幅，且(qiě)是连续第(dì)四个月收缩。美(měi)联储加(jiā)息导致金融(róng)资产盈利缩水，缩(suō)表(biǎo)则令流动性(xìng)折价效(xiào)应加剧，在全(quán)球金(jīn)融市场(chǎng)催生(shēng)戴维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨(zhǎng)中字(zì)头(tóu)个股

　　美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业又一张骨(gǔ)牌崩塌(tā)！第(dì)一(yī)共和银行股(gǔ)价周(zhōu)三盘中最多下跌41.23％至4.76美(měi)元（对应的总(zǒng)市值为8.86亿美元(yuán)），较(jiào)2021年11月的历史(shǐ)峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其(qí)实际存款较去年末减少约1020亿美元，缩(suō)水约(yuē)57.8％。全球银行业危(wēi)机频(pín)现(xiàn)，让A股机(jī)构不再抱团银行(xíng)股(gǔ)，银行部分龙头股招(zhāo)行等承压，相较而言，工(gōng)商银行(xíng)兔年以来(lái)表(biǎo)现抢(qiǎng)眼，A股(gǔ)股价上涨9.5家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔(tù)年颓势，一是二者虎年最后3个(gè)月股价(jià)大涨(zhǎng)，涨幅(fú)透支了盈(yíng)利增速；二是“中国特色估值(zhí)体系(xì)”开始风行，市场风格转换。但二(èr)者(zhě)市(shì)净(jìng)率远高于(yú)行业均值(zhí)，难以赋(fù)予中特(tè)估概念(niàn)中的回(huí)购(gòu)预期。

　　通达信数据(jù)显(xiǎn)示，中字(zì)头(tóu)指数年内(nèi)上涨11％，强于同期(qī)上(shàng)涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已是(shì)五连阳。其(qí)市(shì)盈率和市(shì)净(jìng)率分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京三市A股的市盈率和(hé)市(shì)净率中(zhōng)位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政(zhèng)策面来(lái)看，让央企国企估值回(huí)归(guī)市(shì)场均值，已(yǐ)是国家(jiā)资本新战略。国(guó)家(jiā)外汇局日前表示：“无论从市盈(yíng)率还(hái)是市净率(lǜ)等(děng)指标看，当前A股(gǔ)的估值相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为中字头(tóu)股(gǔ)票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前总(zǒng)市值取代贵州茅台成为市值“一哥”的中国(guó)移动，流通(tōng)小盘+次(cì)新+绩优概(gài)念让其成(chéng)为中特估龙头。

　　五月预期(qī)下(xià)跌空间不(bù)大

　　股市(shì)“红五月”之说，源自井喷式牛市带(dài)来的财富记忆(yì)。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只股票的涨跌幅(fú)限制(zhì)，沪(hù)指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨4.64％，科技股(gǔ)主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的(de)32年里，沪(hù)指全年和5月(yuè)份上(shàng)涨的(de)年份分别为18次(cì)和17次，二者同时上涨的年家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内(nián)份有(yǒu)11次。自2008年至去年的15年里，红五(wǔ)月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月和全(quán)年同步(bù)飘红4次(cì)，5月份这个风向标已不太灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当年下跌(diē)65.4％之外(wài)，其余年份皆飘(piāo)红。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不低(dī)。

　　以科技股(gǔ)为主题的红五月(yuè)行(xíng)情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年内上涨逾53％的互联(lián)网指(zhǐ)数(shù)能否维持强势(shì)行(xíng)情。二是作为A股第(dì)二大行业指数，电(diàn)气(qì)设备板块能否(fǒu)企稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总(zǒng)市值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降(jiàng)低(dī)6.52％家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内。不过，龙头宁(níng)德(dé)时代首季盈(yíng)利增(zēng)长5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上涨(zhǎng)一成，或是否极(jí)泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单(dān)日成交始终维(wéi)持在(zài)万亿(yì)元之上，市场人气(qì)并未退潮(cháo)，只是(shì)风(fēng)格轮(lún)换在加(jiā)速(sù)。鉴于大盘重新回到W形整(zhěng)理格(gé)局，后市(shì)即使考验3200点附近的半年线和年线(xiàn)关(guān)口，下(xià)跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内