“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来(lái)新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美(měi)国国(guó)债价(jià)格盘(pán)中跳水，收(shōu)益(yì)率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期(qī)美债收(shōu)益(yì)率日(rì)内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美(měi)元指(zhǐ)数迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两周低位。互(hù)换合(hé)约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月加息(xī)几率增(zēng)加，预(yù)计未来(lái)两次(cì)会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开(kāi)，早盘均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业(yè)平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息当天(tiān)以(yǐ)来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一(yī)季报公布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美(měi)油继续脱离两个月低(dī)谷，但未能抹平全(quán)周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦(jiāo)点转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美(měi)债(zhài)收(shōu)益(yì)率反弹的打击下(xià)持续下行，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析师(shī)徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月新(xīn)增(zēng)就(jiù)业人数而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预(yù)期的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增(zēng)就业(yè)主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业(yè)就业人(rén)数(shù)减(jiǎn)少，私(sī)人(rén)服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳(wěn)定，建筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续三个月就(jiù)业人(rén)数减少(shǎo)，与制造业目前持续(xù)收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业报(bào)告也显(xiǎn)示出(chū)就业市场边(biān)际(jì)降温的更多(duō)迹(jì)象，5月(yuè)失业(yè)人数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平基本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业(yè)率回升至4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随(suí)着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力(lì)开(kāi)始(shǐ)降温，5月工资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工资(zī)对通(tōng)胀的助推(tuī)作用缓(huǎn)解(jiě)后，核(hé)心通胀压力(lì)减弱，美(měi)联(lián)储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率(lǜ)会议“按兵不动(dòng)”是(shì)大(dà)概率事件(jiàn)，还需要关注后(hòu)续公(gōng)布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑(chēng)在(zài)通胀压力较大(dà)时继续加(jiā)息(xī)。美联储利率(lǜ)会议落地前，市(shì)场(chǎng)步入(rù)振荡(dàng)盘(pán)整状态，预计(jì)美元指数(shù)在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计国际(jì)金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议(yì)上(shàng)，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额(é)外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不(bù)明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国(guó)家还在(zài)蚕食该集团的市场份额(é)，这也让(ràng)分析师们(men)左(zuǒ)右为难。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国(guó)在(zài)4月份(fèn)承诺(nuò)，从(cóng)5月份开始(shǐ)自愿减产，不过这些行动都未能止(zhǐ)住油(yóu)价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁(xié)要进一步减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这(zhè)位俄罗(luó)斯(sī)官员表示，他(tā)认为欧佩(pèi)克+本周末不(bù)可(kě)能减产，布(bù)伦(lún)特油价可(kě)能会在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永(yǒng)远不应(yīng)该低(dī)估(gū)沙特在欧(ōu)佩克+会(huì)议期间(jiān)采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示(shì)，欧佩(pèi)克(kè)+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市(shì)场更加平衡(héng)。他似乎(hū)支持进(jìn)一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石油部长们(men)决心避(bì)免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经(jīng)济和金融(róng)稳定突然崩溃(kuì)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋，导致原油价格在六个月内(nèi)从逾140美(měi)元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统的(de)联(lián)合新闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员。泽连斯基说，不(bù)是因为(wèi)不(bù)想，而是因(yīn)为目前(qián)很(hěn)难。乌克(kè)兰(lán)只是希望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北(běi)约成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰能真正(zhèng)获得安全(quán)保证，有资格(gé)成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息(xī)援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月31日(rì)报(bào)道，英国(guó)《金融(róng)时报》援引知情人士的话(huà)报道(dào)称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的(de)路线图，否(fǒu)则他将不(bù)会出席7月举(jǔ)行的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多(duō)瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做(zuò)好(hǎo)了加入(rù)北约的(de)准备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国(guó)等北(běi)约国家持(chí)反对意(yì)见。

　　德国国外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加(jiā)北约外长会(huì)期间表(biǎo)示，德(dé)国(guó)不认为北约应该在(zài)近期内接纳(nà)乌(wū)克兰(lán)。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内的(de)其他一些北约成员国也不希(xī)望乌克(kè)兰迅速(sù)成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提(tí)供安(ān)全保障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏观市(shì)场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出现普涨行情。从海(hǎi)外宏(hóng)观层(céng)面来看(kàn)，美国债务上限危机(jī)“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国(guó)参议院通过债务上限法(fǎ)案，暂时取消(xiāo)了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能(néng)出现(xiàn)的美国有史以来首次违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美(měi)联(lián)储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期(qī)推(tuī)动下(xià)，美元指数回落至一(yī)周低(dī)点，对风险资产(chǎn)的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的数据改善了市场(chǎng)情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出(chū)台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息(xī)发(fā)酵(jiào)，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究支撑不力(lì)，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下(xià)半月回调，全(quán)月(yuè)呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系(xì)统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看(kàn)，5月天然橡(xiàng)胶盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提振(zhèn)有小幅上行，但市场供(gōng)多需(xū)少，终究(jiū)无力支撑，上(shàng)行态(tài)势转而向下(xià)。

　　五一(yī)假期(qī)归(guī)来(lái)，市场传(chuán)言称(chēng)国储今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格(gé)应(yīng)声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠(dié)加(jiā)产(chǎn)区降雨，市(shì)场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为核(hé)心展开的新一季交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然(rán)橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息息相关。他指出(chū)，国(guó)储收储的政(zhèng)治(zhì)、战略意义大于经(jīng)济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大(dà)工业原料，是关系国(guó)计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要战(zhàn)略(lüè)物资(zī)。毫(háo)无疑问的是(shì)，对(duì)于全球来说，天然橡胶(jiāo)是(shì)严重过(guò)剩的。但要考虑到一个事实：中(zhōng)国的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依(yī)赖进口。从中国(guó)本身的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲多变的国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对于整个天然(rán)橡(xiàng)胶的年(nián)产量来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)整(zhěng)体的供求几无(wú)影响(xiǎng)。但是如(rú)果收储的(de)对(duì)象(xiàng)是交割品的话，性质就不(bù)同了。因为目前全年国产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量(liàng)不过30万(wàn)吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨，今年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那(nà)么收储的(de)量其实占到相当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常(cháng)大(dà)的一个比例。”在(zài)童长征看来(lái)，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求(qiú)判断影响，再结(jié)合历(lì)史上收储的(de)影响，RU的价格有可能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件的(de)进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物(wù)候(hòu)条件(jiàn)的改变，产区(qū)全面开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)旺(wàng)季(jì)到(dào)来，然(rán)而天胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投(tóu)安信期货能化分析师胡(hú)华(huá)钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的(de)增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面(miàn)开(kāi)割，海南产区(qū)已经全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全(quán)面开割，目前主要产胶国(guó)产区逐渐进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目(mù)前天(tiān)然橡胶(jiāo)上游原料价(jià)格(gé)相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积(jī)极性(xìng)不高，加工厂利润(rùn)也(yě)偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产(chǎn)区大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰(tài)国东北(běi)部产区逐步上量，南部(bù)产(chǎn)出仍(réng)在低位(wèi)，本(běn)周(zhōu)以及下(xià)周预计(jì)雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开(kāi)割，原(yuán)料数(shù)量逐步(bù)增加。同时根(gēn)据历(lì)史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处(chù)于(yú)历史(shǐ)均值以下的概率较高(gāo)，但由(yóu)于季节(jié)性的(de)因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象不会是(shì)引(yǐn)发行情上(shàng)涨的主(zhǔ)要因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看(kàn)，东(dōng)证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化(huà)高(gāo)级(jí)分析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料(liào)价格(gé)处(chù)于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工积极性尚可。而(ér)内销市场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库(kù)存(cún)为主(zhǔ)，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据(jù)显示(shì)，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性不(bù)减。半钢(gāng)胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个别企(qǐ)业因(yīn)内销出货压力加大，为控制成(chéng)品库存压力，存(cún)适度降(jiàng)负(fù)现象，全(quán)钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡(hú)华(huá)钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本(běn)面处(chù)于供需(xū)两弱(ruò)的格局(jú)中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的(de)市(shì)场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是(shì)整(zhěng)体来(lái)说此(cǐ)前市场对今年的预(yù)期过(guò)高。从下(xià)游轮胎行业(yè)来看，今年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量和(hé)出口同比数据还是(shì)不错的，反映国内实际需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今年国(guó)内汽车市(shì)场相(xiāng)对疲软，价格战等(děng)负面消息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现货库存持续(xù)攀(pān)升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其(qí)实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一(yī)方面中国经济(jì)复苏(sū)进程、人民币汇率波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以及(jí)美国银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问题(tí)等(děng)。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比如美(měi)联(lián)储加息步伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方向，主要跟(gēn)随宏观因素(sù)波(bō)动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主(zhǔ)导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，随(suí)着各产(chǎn)区开割后(hòu)产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不(bù)会少(shǎo)，包括今年交割品(pǐn)的(de)数量(liàng)。我们(men)中期观点仍(réng)然偏(piān)空(kōng)，后市预(yù)计存在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没(méi)有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶(jiāo)价的(de)因素主(zhǔ)要(yào)在需求端。从下半年来看，外需受海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车半导(dǎo)体短缺影(yǐng)响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对(duì)国内现货端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春节前(qián)市(shì)场(chǎng)基(jī)于(yú)内需(xū)复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节后市(shì)场从交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由(yóu)于国(guó)内需求(qiú)复苏(sū)不及预(yù)期(qī)，胶价因(yīn)此持续承(chéng)压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低(dī)位才能刺(cì)激有效的去库和资(zī)金再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是(shì)否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气出(chū)现异常状况，或将(jiāng)带来新的(de)阶段性行(xíng)情。（有删减）

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