大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超过40％的贵州海拔高度是多少板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(贵州海拔高度是多少xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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