近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

n是什么化学元素，n是什么化学元素符号　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(qn是什么化学元素，n是什么化学元素符号uàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则n是什么化学元素，n是什么化学元素符号要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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