今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zh流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点àn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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