今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基(jī)金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在(zài)一季(jì)报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的(de)人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅(fú)度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出现在(zài)其(qí)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的(de)头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年(nián)三(sān)、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没有太大(dà)变化(huà)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率(lǜ)水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们(men衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何级(jí)的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先进制程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分(fēn)管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算(suàn)和人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的四(sì)只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金在(zài)一季(jì)度除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和(hé)路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的(de)部分制(zhì)造(zào)业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了(le)较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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