全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wè中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜i)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评(píng)估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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