今(jīn)年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要(yào)人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府推出(chū)的大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务(wù)上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近(jìn)几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期(qī)间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年(nián)最(zuì)初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除(chú)非(fēi)国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制也同时对其美国(guó)政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸(bà)权(quán)的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发行美(měi)钞的(de)外在约束(shù)。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权信用(yòng)将受(shòu)到损害(hài)，原(yuán)有债大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物权(quán)人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那(nà)么(me)，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的(de)通过(guò)。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大(dà)多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被(bèi)在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还(hái)价(jià)的砝(fá)码。尤其(qí)是在(zài)当下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激(jī)烈(liè)。

　　目(mù)前，美国(guó)民(mín)主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本周(zhōu)三(sān)前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚(yà)，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美(měi)国(guó)面临(lín)更高的(de)借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在(zài)实(shí)施这些(xiē)削减措施(shī)时(shí)，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当低(dī)迷的(de)经(jīng)济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他(tā)们(men)只(zhǐ)是让复苏(sū)持续的时间远远超过了(le)应有的(de)时(shí)间……在接(jiē)下来(lái)的(de)六七(qī)年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服(fú)务，因为它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处(chù)于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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