美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息(xī)是(shì)合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美(měi)联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的(de)最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一(yī)种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们不(bù)会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一(yī)步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发(fā)布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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