美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的(de)是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前(qián)得不到(dào)解决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险。

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