美(měi)东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相对(duì)于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此(cǐ乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的(de)流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲大多数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期(qī)，而(ér)不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督(dū)工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的(de)不(bù)确(què)定性而言，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其(qí)实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯(chě)皮的(de)过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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