今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒ中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗u)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售(sh中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗òu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

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