美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的(de)A铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价AA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金融界的大(dà)佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和(hé)美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Pri铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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