华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ht: 24px;'>世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ng>伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资(zī)者那里获得的(de)资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金的风险的(de)情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有(yǒu)可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易(yì)价格均低(dī)于各自(zì)的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份(fèn)声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不(bù)言自(zì)明(míng)。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多仍(réng)然相信激(jī)进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的(de)激(jī)进主义投(tóu)资(zī)已经很好地(dì)证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资部门(mén)持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业的各(gè)种投资(zī)。他(tā)是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的(de)做空实例，最出名(míng)的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了(le)。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至(zhì)垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务(wù)包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析(xī)师(shī)、会计(jì)师(shī)和(hé)记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的(de)救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面(miàn)误(wù)导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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