总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖息显示，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了(le)不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资(zī)、波动率投(tóu)资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也(yě)会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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