北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了(le)北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注到北交所，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词金也表示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年(nián)新(xīn)能源行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权(quán)投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大(dà)的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体量的(de)企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域。”

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