5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股东可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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