民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背后的日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用另一个(gè)视角观察中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企(qǐ)业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会能(néng)够提供充足样(yàng)本，便(biàn)于(yú)我们观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛围(wéi)，能够为我们(men)把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境和出(chū)口大趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次广交会调(diào)研(yán)，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)客(kè)流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内采购商明显增多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充(chōng)分交流(liú)时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含(hán)部分中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧美(měi)客户(hù)数量明(míng)显下降(jiàng)，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国(guó)出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出(chū)口(kǒu)调研信息(xī)一致，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路(lù)国家订单增(zēng)幅(fú)较大。其中(zhōng)东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因订单总(zǒng)量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同(tóng)类型出(chū)口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海(hǎi)外需求较过去(qù)两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们(men)具体面临的出(chū)口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业订(dìng)单情况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也(yě)在(zài)加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对(duì)外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出(chū)口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始(shǐ)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业(yè)是这一(yī)轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移的三点现实(shí)》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一(yī)季(jì)度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和金额(é)或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中(zhōng)国当下出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)出口的大环(huán)境和大(dà)趋势

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道(dào)，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓(tuò)客(kè)户并不意(yì)味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的(de)出(chū)口订单主要与之前(qián)客户签订(dìng)的(de)老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最(zuì)大外贸展会，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规(guī)模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观(guān)察中(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思zhōng)国外贸出口现状和(hé)趋势提(tí)供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计(jì)参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本(běn)次广交会(huì)开(kāi)放境内采购(gòu)商名额(é)，客流(liú)结构上境内采购商与境(jìng)外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分(fēn)时，境(jìng)内和(hé)境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，可能和过去(qù)3年(nián)欧美跨境(jìng)电(diàn)商(shāng)发(fā)展迅速有关(guān)，部分采(cǎi)购(gòu)商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显(xiǎn)差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工(gōng)企(qǐ)业出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去(qù)2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型(xíng)的企业所面临的(de)出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年订单(dān)下滑明(míng)显，而中大(dà)型企业则反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美(měi)发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国企(qǐ)业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本(běn)地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的(de)共同对外关税(shuì)的决定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同(tóng)对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业存在产(chǎn)业转移。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企业是产业转(zhuǎn)移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转移主(zhǔ)要(yào)流向东南亚(yà)，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业(yè)转(zhuǎn)移至(zhì)当地，生(shēng)产得到(dào)的产成品(pǐn)也主要(yào)是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下(xià)降；但大(dà)部分调研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调研(yán)样本企业数量与范围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院(yuàn)于(yú)2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系列(liè)之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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