财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从(cóng)业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和行业(yè)的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按(àn)产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停。近(jìn)年来，我国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本(běn)。

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