在投资日经225ETF的“基(jī)金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经(jīng)正经不？”“还要有个跌(diē)停板才和(hé)净值一(yī)样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅(fú)回落。与此同时，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续受到资金的(de)青睐(lài)，今年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热(rè)门板(bǎn)块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到(dào)资金“落袋(dài)为安”，但部(bù)分(fēn)机构看好传媒、顺周(zhōu)期板块(kuài)的(de)长期配置价(jià)值(zhí)。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基金(jīn)两大公(gōng)募(mù)巨(jù)头纷(fēn)纷公告(gào)，两家(jiā)公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管(guǎn)日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动较大。截(jié)至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关(guān)注(zhù)二(èr)级(jí)市场交易价格溢价风险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的(de)表现(xiàn)看(kàn)，今年两只ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨幅(fú)都超过了16％。截至(zhì)5月23日下(xià)午1点开盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢价率都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模(mó)仅有1个亿(yì)左右，流通盘偏(piān)小，昨(zuó)日净(jìng)流入资金都不到2千万体量。

　　从全(quán)市(shì)场(chǎng)看，目(mù)前跟踪(zōng)日经指数的(de)产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规(guī)模5.4亿元，今年(nián)以来(lái)资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最(zuì)高的(de)产品(pǐn)已(yǐ)经(jīng)达到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟(gēn)踪的指(zhǐ)数都是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从(cóng)该指(zhǐ)数表(biǎo)现看，今年(nián)也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀(xī)利(lì)，叠加产品(pǐn)流通盘不够大，短期内受(shòu)到资金(jīn)的净买入，产生了供(gōng)不应(yīng)求(qiú)的情况，就会推高二级市场价格，让价(jià)格走在(zài)指数涨幅的前面(miàn)，这个情(qíng)况就会(huì)产(chǎn)生(shēng)基金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是(shì)跟(gēn)踪日经225指数(shù)表现的，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高(gāo)溢价(jià)，也(yě)就意味(wèi)着当前的价格超出了指数的(de)涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势和涨跌幅的(de)状态，也(yě)就是会逐渐消(xiāo)除(chú)溢价。而高溢价回归的(de)过程，就会产(chǎn)生二级(jí)市场(chǎng)价格的下跌，因此(cǐ)，建议投资(zī)者(zhě)不要盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种，避(bì)免下跌(diē)风险。”该(gāi)基金经(jīng)理称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年年初以来(lái)日本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越(yuè)30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以来的最高(gāo)点。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券认为，近期日本(běn)股市(shì)上涨受(shòu)多重因素(sù)驱动：一是(shì)随(suí)着美联储(chǔ)加(jiā)息预期下降和日央行紧缩预期(qī)上升，吸引国际资(zī)本回(huí)流(liú)日(rì)本市场；二是(shì)随着(zhe)疫后经济活动复苏和去年日元(yuán)持续贬值，东京交易所(suǒ)上市公司(sī)多表现良好(hǎo)；三(sān)是今(jīn)年东京交易所提(tí)出将改(gǎi)革(gé)公司治(zhì)理监督机制。在这一改革下，预计部分低估(gū)值企(qǐ)业可能采取股票回(huí)购等方式提振股价，截至本(běn)周(zhōu)，已有价值(zhí)3900万亿日(rì)元的股票被宣(xuān)布回购；四(sì)是(shì)近期部分(fēn)利好消息带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在(zài)日召开、巴(bā)菲特赴日考察并表示大(dà)举投资日本股市等，推(tuī)动市(shì)场对日本(běn)股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带(dài)来的(de)投资风险(xiǎn)，并(bìng)提示投资者，海外投资可(kě)能会(huì)涉及(jí)相(xiāng)关的汇率风险(xiǎn)，对相(xiāng)关市场熟悉程度不高等问题，建议投资者(zhě)在自己能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流(liú)入(rù)资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去(qù)年末(mò)规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿(yì)份，按(àn)照区间成(chéng)交均价测(cè)算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向来看(kàn)，资金净(jìng)流入(rù)宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也(yě)都(dōu)有1亿元以上资金的净(jìng)流入(rù)。

　　行业和主题产(chǎn)品中(zhōng)，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底反弹的(de)医药(yào)ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也(yě)同样(yàng)吸引资金关(guān)注，净流入资(zī)金相(xiāng)对(duì)居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年(nián)以来净流(liú)入(rù)资金最多的是易方达创业板ETF，今(jīn)年净流(liú)入资(zī)金165亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位(wèi)。另(lìng)外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都(dōu)位居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度回升(shēng)的半导(dǎo)体(tǐ)、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的(de)医疗(liáo)、恒(héng)生互联网等，也都受到资金(jīn)的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越(yuè)跌(diē)越买”，华安(ān)基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部(bù)表示，随(suí)着前期创业板50指数的回调，当前(qián)估值已来到(dào)30倍(bèi)的(de)历史低位区间，且一(yī)季报显示成分股净(jìng)利润同比增长(zhǎng)52乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关注板(bǎn)块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构分析(xī)，在政(zhèng)策层(céng)面，4月(yuè)底的(de)政治局(jú)会议提出“要夯(hāng)实(shí)科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和配套电(diàn)网改造。要重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重(zhòng)视防范风(fēng)险”，这宣(xuān)示着(zhe)国内经济(jì)发展动能要加(jiā)快转变，新能(néng)源及人工智能(néng)将是经济转型的两大动能(néng)，汇聚战略性新(xīn)兴(xīng)产业的创(chuàng)业板持续受(shòu)益于政(zhèng)策红利(lì)，该机构建议关(guān)注创业板50指数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落(luò)袋为(wèi)安”

　　而从资金净流(liú)出(chū)方向看，表现(xiàn)相对强势的(de)上证50ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净(jìng)卖(mài)出，当日基金(jīn)份额流(liú)失4亿份(fèn)，资(zī)金净流出超过11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有(yǒu)超(chāo)过1个亿的(de)资(zī)金净流(liú)出。

　　行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只(zhǐ)产品净流出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿体量的资金(jīn)净流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业和(hé)主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资(zī)金24亿元(yuán)，位居(jū)行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等(děng)也出现(xiàn)越(yuè)涨(zhǎng)越(yuè)卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建(jiàn)议乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思从中长期角(jiǎo)度，观察(chá)各类板块(kuài)的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏(sū)仍是中国经济中长期的趋势，但市场展现(xiàn)出更多结构性机会，当前市场对(duì)题(tí)材的追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅(fú)较大(dà)，炒作有逐(zhú)步(bù)退潮(cháo)趋势。”

　　短期内(nèi)，中(zhōng)欧基金建议继续关注资金合(hé)力(lì)最强(qiáng)的人工智能与央企相(xiāng)关品种，中期在市场炒作热度回(huí)落、且经济复苏趋势确(què)立(lì)后关注(zhù)“顺(shùn)周期”板(bǎn)块的整体机(jī)会，尤(yóu)其(qí)是大众消费等领域；而(ér)长期来(lái)看，可以积(jī)极关注数字化对生产力的提升(shēng)，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思