金(jīn)融(róng)界5月(yuè)23日(rì) 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约收盘成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如(rú)此(cǐ)关键的(de)信息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引(yǐn)起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约收盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年(nián)一(yī)次的(de)白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演(yǎn)最(zuì)后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的是(shì)，从白(bái)糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的每(měi)三年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)，据生(shēng)意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白(bái)糖(táng)价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国(guó)食(shí)糖(táng)产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西等(děng)主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于(yú)广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年(nián)以来的首次(cì)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面回升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国(guó)、中(zhōng)国、美(měi)国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约占(zhàn)全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全(quán)球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主要产糖国之一，印(yìn)度(dù)正面临(lín)甘(gān)蔗产(chǎn)量下(xià)降(jiàng)危机(jī)，加(jiā)上政府实施(shī)的(de)出口限制，世界各(gè)地的糖价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)40%。

社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万物皆周(zhōu)期(qī)！六年一(yī)次(cì)的白糖周(zhōu)期爆发！白糖主力(lì)合约创(chuàng)出六(liù)年多新高(gāo)，供需缺口(kǒu)超过500万吨">

　　至于白糖主力(lì)合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续(xù)挑(tiāo)战极限，市场将(jiāng)会(huì)给出(chū)答案。

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