随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存(cún)在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨(dūn)，部分(fēn)长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留(liú)意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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