美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违一厢情愿是什么意思约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìn一厢情愿是什么意思g)没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì一厢情愿是什么意思)6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一(yī)定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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