金融界5月19日(rì)消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘，商品期货涨跌参(cān)半，焦煤跌(diē)超5％，纯碱、玻璃跌超4％，工(gōng)业硅、甲醇、尿(niào)素、焦炭(tàn)跌(diē)超3％，红枣跌超2％；涨幅方面，短纤(xiān)涨超(chāo)2％，SC原(yuán)油、燃料(liào)油、PTA涨近2％。

　　今日市场传闻远兴凌晨(chén)点火，受消息面(miàn)影响纯(chún)碱期货主力合约一(yī)度跌超6％，价格触(chù)及1700元/吨，创出阶段性新低(dī)。

　　光大期货分析称，纯碱价格(gé)加速下挫(cuò)，逼近(jìn)跌停(tíng)线(xiàn)。从背后驱动(dòng)因素(sù)来看，盘(pán)面的突然下挫受到一则远兴今日凌晨点(diǎn)火(huǒ)消息影(yǐng)响(xiǎng)，与此(cǐ)同时，由于(yú)当(dāng)前下游(yóu)缺乏(fá)采购意(yì)愿(yuàn)，纯(chún)碱现货降价的趋势也(yě)并(bìng)未出(chū)现企稳的(de)迹象。在(zài)供给(gěi)增加(jiā)的预期下(xià)，今日(rì)空头大量加仓(cāng)，盘面短(duǎn)期(qī)或(huò)延(yán)续弱势。

　　除了(le)远兴投产的利空，华南上周(zhōu)预期不拘于时句式类型，不拘于时句式还原外到港5万(wàn)吨纯碱，也在(zài)一(yī)定程度(dù)上提高了纯碱累(lèi)库的预期。若纯(chún)碱累库趋势进一步延续(xù)，供需宽松的格(gé)局或推(tuī)动价(jià)格中(zhōng)枢进一步下(xià)移(yí)。不过，目前主力合约已向下击穿氨(ān)碱工艺(yì)成本(běn)，下(xià)一支(zhī)撑(chēng)位关(guān)注氨碱现金(jīn)流成本及联碱工艺成本支撑。另(lìng)外(wài)，盘面超跌现象进一步加深，远(yuǎn)兴产能落实(shí)后利空出尽(jǐn)，还需警惕盘(pán)面短暂(zàn)的(de)修复性反弹。

　　华泰证(zhèng)券：库存压力或将抑制旺季煤价反弹幅(fú)度

　　华泰证券研报预计(jì)，在国(guó)际能源价格平稳以及国内进口(kǒu)政策(cè)放松的环境下不拘于时句式类型，不拘于时句式还原，今年整体(tǐ)进口煤(méi)炭对(duì)国内供应的补充(chōng)较为充分(fēn)，从而将(jiāng)一定程(chéng)度抑制国内煤价的上涨势(shì)头。受需求表现不佳(jiā)以及供应端持续高位释放两头挤压，国内煤炭(tàn)库存快速积(jī)累并持续推(tuī)升历史新高(gāo)水平。目前煤炭淡季(jì)尚(shàng)未结束，库存难见(jiàn)大幅消化的可能。6月之后迎(yíng)峰度夏(xià)的用煤旺(wàng)季即将来临，届(jiè)时(shí)库(kù)存压力(lì)或将抑制煤炭的旺季(jì)反弹(dàn)幅(fú)度。

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