渤(bó)海证券指出，从业绩端来看，经济的企稳恢复仍在持续，尽管环比数据依然存在(zài)瑕疵，但(dàn)同比数据的改善确(què)定(dìng)性(xìng)较高，为市(shì)场带来一(yī)定支撑。而政策(cè)也(yě)在积极扩大总需(xū)求(qiú)，呵护(hù)经济的(de)恢复过程。此外，政策端也强调助企恢复元气，这将有(yǒu)利于(yú)企业盈利的(de)恢复。就估值(zhí)端而言，现有估(gū)值整体仍在(zài)中低位水平，总量的流动性环境(jìng)，也将(jiāng)维(wéi)持偏宽松态势，这(zhè)些(xiē)因素使得估值端压(yā)力不(bù)大。在业绩风险集中释放后，A股(gǔ)的资金将进行仓位的再配置过程。这将有利于行情呈现结构化的特征(zhēng)。而中期(qī)来看，行情(qíng)依然维持震荡(dàng)攀升的(de)格局，市场在经(jīng)历(lì)4月的震(zhèn)荡调整后，将有利于投资者的进(jìn)一步(bù)增仓。风格层面，延续均衡配置判断(duàn)。

　　中金公司指出，目前A股市场整体估值水(shuǐ)平不高(gāo)仍处于历史中低(dī)位，我们认为对(duì)于(yú)后市A股整(zhěng)体表(biǎo)现不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会仍大于风险。前(qián)期TMT领域受(shòu)到(dào)集中关注，进入(rù)5月我们(men)依然认为(wèi)市场风格有望更为均衡(héng)。我们建(jiàn)议关注(zhù)如下(xià)配置思路：1）基(jī)本面修复(fù)弹性大且(qiě)政策(cè)继(jì)续支持的领域，如泛消(xiāo)费(fèi)行业和地产链等。2）关注产业链安(ān)全、数字经(jīng)济等政策支持的(de)成长领域，注重行情(qíng)节(jié)奏。3）主题层面重点关注受益于“一带一路”、低估(gū)值国企修复(fù)相关板块。5月(yuè)行业配置(zhì)主要调整(zhěng)：上调电气设备(bèi)、建筑装饰、保险、城市燃气(qì)；下调煤炭、钢铁、工程机械、软件、通(tōng)信(xìn)设备、家电、高(gāo)端机械。5月行业配置结论：超配酒类(lèi)、保险(xiǎn)、电(diàn)信服务(wù)、半导(dǎo)体、建筑装饰；低配(pèi)钢(gāng)铁、水务(wù)及环(huán)保、商(shāng)贸(mào)零售(shòu)、纺织服装、电商。

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