市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市，也(yě)能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示(shì)，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF日语jtest报名入口，日语jtest报名费期(qī)权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于日语jtest报名入口，日语jtest报名费吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时(shí)，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的(de)对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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