用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月上市(shì)以来单季最(zuì)大亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下降69％，是2020年以来(lái)连(lián)续(xù)第三年净利下滑。与(yǔ)此(cǐ)对应的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收(shōu)、净(jìng)利同步(bù)大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价(jià)为21.61元，市值(zhí)741.9亿(yì)元。

　　上市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告(gào)，一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的年报显示(shì)，2022年公(gōng)司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元的历史最高点之后(hòu)，用友(yǒu)网络连湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少续第三年(nián)净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下(xià)历(lì)史新(xīn)高(gāo)之后，用(yòng)友网络股价就总体上(shàng)呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在(zài)2022年股价大(dà)跌(diē)前(qián)，用友网(wǎng)络(luò)在股价(jià)相(xiāng)对高点进行了定增融资。此次定(dìng)增吸(xī)引了不少机构参与，包(bāo)括高毅、葛卫(wèi)东(dōng)等知(zhī)名(míng)机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为(wèi)31.95元，定(dìng)增募资(zī)约53亿元。当(dāng)时，在(zài)定增市场颇为活跃的私募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在(zài)定增结束之后，用(yòng)友网络发布的2021年业(yè)绩明显不及(jí)市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的2022年各季度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网(wǎng)络的股价从2022年(nián)2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫(wèi)东(dōng)的总(zǒng)持股数(shù)，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到2022年三(sān)季度末退(tuì)出前(qián)十(shí)大股东，在此期(qī)间，其减持数量至(zhì)少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段(duàn)道阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史上(shàng)，其(qí)1.0阶段(duàn)是(shì)通过财务软(ruǎn)件服务企(qǐ)业(yè)的会(huì)计电算化(huà)，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业(yè)务(wù)，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是(shì)构建和运(yùn)营全球领先的企业(yè)云(yún)服务平台(tái)。

　　201湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少5年，用(yòng)友网络正式发布了完(wán)全(quán)基于互联网架构的企业互(hù)联网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财务(wù)云、人力云(yún)等(děng)云产品得(dé)到逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合(hé)。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经(jīng)历了(le)第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世(shì)、云平台及领(lǐng)域服(fú)务快速发展，第二个阶(jiē)段的统(tǒng)一底座和服务融合(hé)。2022年8月，经(jīng)过6年的规模(mó)研发和(hé)持(chí)续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布(bù)，用(yòng)友云进入新的(de)发展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来看，用友网络云服务(wù)转(zhuǎn)型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收入(rù)63.53亿元(yuán)，同比增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为(wèi)公司主要收入来源并继续(xù)扩大收(shōu)入(rù)占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来(lái)看，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占率超过70％，其(qí)中用友市占率达(dá)到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华(huá)为将(jiāng)在4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件之后，用友网络股(gǔ)价(jià)直接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定会(huì)面向外部市(shì)场提供(gōng)高端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌停(tíng)，反应出市场对用友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件(jiàn)市场竞争(zhēng)力信心的严(yán)重不足，也反应了其在高端(duān)市场的进展不(bù)佳。

　　具(jù)体到(dào)财务和股价上(shàng)，在用友网络(luò)3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在(zài)其营(yíng)收逐渐(jiàn)增(zēng)长的同时，净(jìng)利(lì)润也在同时(shí)逐年增长，且增幅远高(gāo)于营收增幅。对应(yīng)到(dào)股价上，在此期(qī)间，用友网络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今(jīn)，其营收仅仅小幅增长(zhǎng)，几(jǐ)乎可以说是踏(tà)步不前，净利润却(què)大幅下跌，股价也因此(cǐ)大跌，公(gōng)司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长王(wáng)文京在2022年(nián)曾表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有(yǒu)很大的提(tí)升空(kōng)间。但从目前的情况来看，用友3.0的(de)第二阶段，道(dào)阻且长。

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