总市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金(jīn)融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时(shí)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了(le)不(bù)同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(g北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环ēn)踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环的的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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