来源(yuán)：海通宏观

　　· 概(gài) 要(yào)·

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究当前(qián)经济形势和经济(jì)工作。今年以来(lái)，经济(jì)增长好于(yú)预期。不过当前经(jīng)济恢复性好转，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足(zú)。所以，稳增长(zhǎng)基调延续，短期(qī)政策不太可(kě)能转向收(shōu)紧，但是面对高质量发展要求，也没增量刺激政策。未来扩大需求主要(yào)依靠自发修复消费(fèi)，主动稳定投资。此外(wài)，产业政策方面强调(diào)“实(shí)体经济”支撑，防风(fēng)险仍然是重(zhòng)点任务。整体看，二(èr)季(jì)度经济修复速度(dù)或将放缓，政策相对克(kè)制 。

　　1

　　政(zhèng)策不转(zhuǎn)向(xiàng)

　　本次会议首(shǒu)先强(qiáng)调了今年的成绩，即“经济增长好于预期”，“市场需求逐步(bù)恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态(tài)势”。从一季度(dù)公布的(de)数据看，确实(shí)好于去(qù)年四季度时的预期(qī)。但随(suí)后会议也提到“经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复(fù)性(xìng)的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)”。这也使得经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战(zhàn)。

　　我(wǒ)们的理解是(shì)，一季度(dù)GDP同比增速为4.5％，相(xiāng)比去年四季(jì)度(dù)有明(míng)显改善(shàn)，但距离疫情之(zhī)前2019年的6％附近(jìn)的增速(sù)，还有较大的差(chà)距(jù)。所以，经济仍(réng)需政策呵护。尤其(qí)是一季度(dù)降(jiàng)准(zhǔn)后，就业压力仍然(rán)存在，我们认为政策短期不(bù)会转向收紧。“恢(huī)复和(hé)扩大需求”是当前经济(jì)持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在。

　　2

　　稳增(zēng)长(zhǎng)：也(yě)没增量刺激

　　面(miàn)对(duì)高(gāo)质量的(de)发展要求，会议强(qiáng)调经济要实(shí)现“质(zhì)的(de)有效(xiào)提升”和“量的合理增长”。这一(yī)点(diǎn)和去年经济工作会议精神一致。这也(yě)意味(wèi)着稳(wěn)增长不会通过强刺激的方式，而(ér)是(shì)统筹推动(dòng)“经济运行持续好转”、“内生(shēng)动(dòng)力持续增强”、“社会预期持(chí)续改善”、“风险隐患持续化解(jiě)”。

　　对于稳增(zēng)长的方式，会议要求“把发挥政策效力和激(jī)发(fā)经(jīng)营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来(lái)”。我们(men)的理解是，下一(yī)阶(jiē)段更(gèng)多通(tōng)过(guò)激(jī)发市场化的力(lì)量(liàng)去推动(dòng)经济(jì)修复，通过改革(gé)开放的方式激发高质量的增长(zhǎng)。所(suǒ)以会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)。各类企业都要依法合规经(jīng)营。要下决心从(cóng)根(gēn)本上解决(jué)企业账款拖欠问题。总体而言(yán)，政(zhèng)策刺激(jī)空间有限，主要还是(shì)以提振信(xìn)心和预(yù)期、激发活(huó)力(lì)为主要手段，让经济自发(fā)的内生(shēng)修(xiū)复(fù)。

　　3

　　扩需求：自(zì)发修复消费，主动稳定投(tóu)资

　　会(huì)议(yì)提出，积极(jí)的财政(zhèng)政策要“加力提效”，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要“精准有力”，延续了(le)去年12月会议的表述。对于政策的要求，本(běn)次(cì)会议强调“形(xíng)成(chéng)扩(kuò)大需求的合力”，而去年12月会(huì)议的(de)相关表述是“加强各类政策协调配合”，这说明扩大需求是(shì)未来的政策重心。

　　十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思>一(yī)方(fāng)面(miàn)，自发(fā)修(xiū)复消费(fèi)。“要多渠(qú)道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费”。提(tí)高消(xiāo)费，主要还是(shì)靠居民劳动收入(rù)的(de)自然修复。另(lìng)一方面，主动稳定投资(zī)。尤其是(shì)基建(jiàn)投资(zī)，是政府(fǔ)主动稳增(zēng)长(zhǎng)的重点。会议提(tí)到(dào)，在超十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思大特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会议强调，要把吸引外商(shāng)投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试。

　　4

　　产业发(fā)展：看(kàn)重实体经济

　　会议强调，加快建设现代化(huà)产(chǎn)业体系(xì)要(yào)以“实体经济”为支(zhī)撑(chēng)。我们的理解是，产业(yè)政策(cè)的重点是“实体经济(jì)”，这(zhè)里的实(shí)体经济(jì)并不(bù)是(shì)整个GDP，而是(shì)和“虚拟经济(jì)”相对应的(de)。

　　会(huì)议明确“要(yào)夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能”；“要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和(hé)配套(tào)电网改(gǎi)造”。会(huì)议指出“要(yào)重视通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态”，也提(tí)到(dào)了“重(zhòng)视防范风险(xiǎn)”。我们认为，人工智能发展到一定程度，监管措施也必(bì)然会跟上。此外，在互联(lián)网(wǎng)领域，要推动(dòng)平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创新。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提(tí)出(chū)，“统筹做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险工(gōng)作”；再次强调房(fáng)住不炒，“做好保交楼、保民生、保稳定工作”；“要(yào)加强地方(fāng)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)管理，严(yán)控新增隐性(xìng)债务”。我们认为，房地(dì)产产业链、中小(xiǎo)金融机构的风险出清，仍(réng)是大势所趋，地方债务的风险也需要化解。所(suǒ)以今(jīn)年和去年(nián)最大(dà)的(de)不同是疫情影响减弱，其他方面(miàn)的(de)经济问题依然是存在的。

　　整体看，二(èr)季度经济修(xiū)复速(sù)度或将放缓，政策相对克(kè)制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思