金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达(dá)的A股上市(shì)之(zhī)路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临(lín)门一脚之际被取消上会后，先正达(dá)的上市之路(lù)再添一(yī)段(duàn)新的历(lì)程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示(shì)，上交所日前做出决定(dìng)终止对(duì)先正(zhèng)达集团股份(fèn)有限(xiàn)公司首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)科创板上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答记(jì)者问对(duì)先(xiān)正达是上(shàng)市(shì)予以了回(huí)应(yīng)。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已收到先正达集团提交的撤回在(zài)科创板首发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已(yǐ)按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人(rén)在回(huí)应中透露，先正(zhèng)达(dá)集团表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊(zūn)重企业对上(shàng)市板块的(de)自(zì)主选择(zé)，支持大型农业(yè)科技企业(yè)上市(shì)，推进相关工作平稳有(yǒu)序(xù)进行(xíng)。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对于为(wèi)何科创板向先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并未做出明确解释，至(zhì)于(yú)外界关心(xīn)的“农化巨头(tóu)”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定(dìng)位(wèi)是否一致问题，也(yě)未作明确答(dá)复。

　　只是时(shí)间证(zhèng)明(míng)，出于市场稳定(dìng)考虑并不是科创板(bǎn)将先正达拒之门外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于(yú)审议会议取消原因(yīn)，市场(chǎng)人士分析(xī)不排除是出(chū)于(yú)市场稳定(dìng)考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于(yú)全面实行注(zhù)册制改(gǎi)革关(guān)键期，主板首批注册(cè)企(qǐ)业正在(zài)发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自(zì)身(shēn)规模(mó)和(hé)募集资金量(liàng)较大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团(tuán)

　　先正达(dá)集团(tuán)成立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化(huà)集团与中国化(huà)工集团旗下(xià)农(nóng)化板块业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中化集(jí)团农业业务组成，直到(dào)2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化公司，农化(huà)公司由中国中(zhōng)化(huà)通过其全(quán)资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人(rén)系国务院国(guó)资委。集(jí)团旗下现分四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位于瑞士(shì)巴(bā)塞尔(ěr)的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总部位于(yú)以色(sè)列的安道(dào)麦以(yǐ)及先正达集团中国。业务主(zhǔ)要(yào)分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保(bǎo)护(hù)、种(zhǒng)子(zi)、作物营养产品的(de)研(yán)发、生产与销售，并(bìng)从(cóng)事现代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业排名第三；在中国植保行业排(pái)名(míng)第一、种子行业(yè)排(pái)名第一、作物营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母(mǔ)净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正(zhèng)达集团资(zī)产总(zǒng)额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也(yě)有(yǒu)忧虑之(zhī)处(chù)

　　虽然先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但(dàn)是先(xiān)正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上(shàng)会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与此同时(shí)公(gōng)司(sī)归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东(dōng)权(quán)益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣(kòu)除商誉后的归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东权益(yì)合计(jì)的金(jīn)额仅为23双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义5.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在(zài)问询函中要求先正达(dá)就可能面临的商(shāng)誉减值风险(xiǎn)对公司财务状况(kuàng)的(de)进(jìn)一(yī)步影(yǐng)响进行风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回(huí)复称(chēng)，尽管报告期内公司(sī)未对商誉计提减值，但如果(guǒ)被收购(gòu)公(gōng)司(sī)未来(lái)运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前计划(huà)募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创(chuàng)板现存(cún)排队企业中最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业。先正(zhèng)达(dá)集(jí)团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过(guò)有效期，需要补充提交，上交所(suǒ)中止(zhǐ)其发行上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复(fù)其发行上市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿(yì)元(yuán)，若(ruò)能成功(gōng)上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义市(shì)场前四(sì)。前三名分别是(shì)，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的(de)募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科技研(yán)发(fā)的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的(de)扩展、升级和(hé)维护以(yǐ)及其他资本(běn)支(zhī)出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的长期(qī)债务。

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