5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的(de)动向受(shòu)到了(le)市场广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度(dù)的(de)16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的(de)在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资(zī)产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧是(shì)拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿(yì)美(měi)元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同(tóng)时(shí)，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依科兴是美国的还是中国的然很深。个别头部企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之外的(de)教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业(yè)务(wù)恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的(de)安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存(cún)在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开(kāi)资料(liào)显示，截至今年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰市(shì)场投(tóu)机之风

　　自(zì)五一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客(kè)观数据信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑到去年4月基数的(de)异常，因(yīn)而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成为信贷(dài)回(huí)落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大(dà)证(zhèng)券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷款好转了(le)，主要因为(wèi)今年国(guó)股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票(piào)据(jù)等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据科兴是美国的还是中国的已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必然要让大(dà)家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量(liàng)资金(jīn)博弈(yì)的(de)背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨幅。科兴是美国的还是中国的中特估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公(gōng)募(mù)基(jī)金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和(hé)投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当(dāng)下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美(měi)。直(zhí)白点说(shuō)，市(shì)场根本(běn)就是(shì)绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 科兴是美国的还是中国的