近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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