金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也世界上哪个国家女人最开放非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜(bài)访了日本(běn)首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市世界上哪个国家女人最开放(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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