金融界5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.733是什么意思1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东733是什么意思大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年733是什么意思(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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