昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数字(zì)的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约(yuē)显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达(dá)预计(jì)第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的(de)人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成(chéng一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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