金融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他(tā)还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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