市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防(f曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗áng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资(zī)科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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