今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一次(cì)触及法定(dìng)上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再(zài)度陷入债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂(zàn)停或提高(gāo)债务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何(hé)要人(rén)为(wèi)地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其(qí)为何(hé)频频(pín)逼(bī)近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来(lái)，美国政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都(dōu)高于(yú)其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例，而政府滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大(dà)幅增(zēng)长。这一方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收(shōu)入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤(chì)字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规(guī)模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并没(méi)有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些(xiē)议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加(jiā)入第(dì)二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对(duì)美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务(wù)上限(xiàn)就或(huò)多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内，美(měi)国最新债(zhài)务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)最新(xīn)一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控(kòng)，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害(hài)，原有债权(quán)人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去(qù)被频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院(yuàn)的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候(hòu)类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主党占据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图利(lì)用(yòng)债务上限的最后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址与国会领导人(rén)会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债(zhài)务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下(xià)来留给(gěi)拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次(cì)下(xià)调美国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们(men)仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的(de)时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务(wù)上限危机(jī)，也被(bèi)许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演。

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