5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路(lù)，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也(yě)意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的(de)政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提(tí)及(jí)的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)前身(shēn)是山(shān)西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车(chē)与货(huò)车，但由于经营不善(shàn)陷入发(fā)展困(kùn)境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿(y环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语ì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语并(bìng)不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的(de)资产负(fù)债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要(yào)开支为员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和(hé)设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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